“去年底今年初，大家都把美國經濟軟著陸、美聯儲大幅降息、美元走弱作為經濟形勢預判重要的前提假設條件。現在看來，美國經濟‘不著陸’的概率也不低，強美元帶來的‘虹吸效應’還會進一步發揮作用。去年中國國際收支口徑FDI凈流入銳減，一個重要的原因是美聯儲緊縮，海外融資成本提高，融資條件收緊，這影響中國利用外商直接投資。”中銀國際證券全球首席經濟學家管濤在“CMF宏觀經濟熱點問題研討會（第87期）：美元下半年走勢及對中國和全球的影響”上表示，由于美國經濟前景不確定性很大，實際就是在軟著陸、不著陸、硬著陸三個場景中不斷切換，市場對美聯儲的緊縮預期不斷進行重估，這會導致美國風險資產價格的劇烈波動。美股的劇烈波動會影響全球的風險偏好，這對中國資本市場來說既有機遇也有挑戰。挑戰是，美股劇烈震蕩，風險偏好降低，會影響A股的正常運行；機遇是，按照資產再平衡效應，這些年美股漲幅大，全球大部分股市都上漲，A股、港股在一定程度上有估值優勢。

管濤認為，美元走勢對中國的貨幣政策會帶來一定影響。對中國來說，只有對匯率波動有一定的容忍度，貨幣政策才有自主性；如果過分強調匯率穩定，就要犧牲貨幣政策的自主空間。

“我認為，在給定其他因素不變的情況下，美元強勢，人民幣匯率也會承壓。我們對此要高度關注。”管濤建議，一方面用好中國正常的財政貨幣政策，保持經濟運行在合理區間，這是非常重要的；另一方面要做好調整，特別是新“國九條”出來以后，我國正在加快落實“1+N”政策體系，完善中國資本市場的基礎制度，提高中國資本市場投資回報率。這有助于吸引中長期國外資金和耐心資本。

中國人民大學經濟研究所所長、中國宏觀經濟論壇聯合創始人毛振華認為，過去幾年人民幣對美元貶值，但對其他貨幣升值。在這種背景下，中國外貿出口依然維持了比較好的勢頭。同時，全球資本向美國流動的金融格局沒變，美元強勢的情況下會長期持續出現這樣的情況。

毛振華認為，匯率的影響只是一方面，現在對中國出口影響很大的是地緣政治因素，更準確地說是中美博弈。從這個意義上講，美國貨幣政策導致美元繼續走強的情況對中國出口的影響不是第一因素。